光大策略：A股持续存眷三类金钱 港股存眷“哑铃”型建树
2025-06-265月A股港股市集有所回暖 5月A股主要指数涨跌分化，行业端涨多跌少。受风险偏好波动等成分影响，5月，A股主要指数涨跌出现分化，其中万得全A涨幅最大，而科创50跌幅最大。行业端涨多跌少，轻工制造、空洞、纺织衣饰等行业证实较好，而电子、臆测机、房地产、社会处事等行业证实相对较差。 5月港股市集颠簸上行。5月受国际扰动圣洁、国内风险偏好回暖等成分影响，港股市集举座走势颠簸上行。 A股不雅点：持续存眷三类金钱 计谋的捏续支捏以及中遥远资金积极流入配景下， A股市集有望颠簸上行。现时A股市集的估值处于2
星河策略：瞻望6月A股大要率悠扬上行 把执波动中的细目性
2025-06-262025年5月A股悠扬高涨。终结5月28日，本月上证指数高涨1.86%，深证成指高涨1.04%，创业板指高涨1.92%。板块方面，商贸零卖、轻工、银行等板块进展相对较好，测度机、电子跌幅相对较大，近期投资者花样出现回落迹象。 6月主要焦点仍在策略面。宏不雅上看，国内LPR下调依期达成，四部门召开科技金融策略发布会推出15项举措，发改委会议让商场对策略落地节律有了比拟积极的预期。将来国企修订、新质坐褥力等策略红利预期增强，有望带来新的投资契机。6月策略面有望不息积极提拔及流动性不息改善。后续中永
华金策略：六月接续颤动偏强 结构性行情依旧
2025-06-26影响6月A股市集走势的中枢身分是战略和外部事件、基本面和流动性。（1）2010年以来6月A股进展偏颤动，15年中有7年6月高潮。（2）影响6月A股市集走势的中枢身分是战略和外部事件、基本面和流动性。一是战略和外部事件积极可能导致A股6月进展偏强，如2011年欧债危险松驰、2016-2017年供给侧改良战略、2019年中好意思营业摩擦松驰、2020和2022年国内疫情松驰等均使顺应年6月上证综指高潮；反之，A股6月则可能进展偏弱。二是经济基本面对A股6月进展也有关键影响：2010年以来6月上证综
东吴策略：新一轮“东升西落”交游可能很快驾临（附6月金股）
2025-06-26短期看，好意思国关税扰动抓续，但对商场影响已边缘弱化。近日，关税风云束缚，5月28日好意思国国际生意法院（CIT）告示特朗普“越权”，条款立即罢手关税加征；次日，好意思国联邦上诉法院暂时驳回CIT裁决。短期未知风险和复杂性加重，本事节点上温雅6月9日前后特朗普政府的回话。但斟酌到关税对商场冲击最大的阶段已流程去，商场对关税动态的反映趋于钝化，“底线想维”下关于A股的冲击或合座可控。 好意思元指数有望跌破前低，新一轮“东升西落”交游可能很快驾临。2025年头“东升西落”交游中，商场对行情来源存在
浙商策略：“高下两难”时奈何破局？
2025-06-26中枢不雅点 本周阛阓窄幅震憾，整身体局“高下两难”。预测后市，跟着关税战“回摆”告一段落，阛阓短期较难有富余利好捏续强攻，主要指数的时候压力基本还是明确；但与此同期，阛阓在调遣经过中确认出相等的韧性，且上证指数在4月10日造成的跳空白口（3186-3201点）隔邻有较强时候支撑。因此，咱们推测阛阓好像率会防守震憾调遣、窄幅波动的态势，通过横盘整理来化解上方成交密集区压力和4月7日以来的短期赢利盘。至于奈何破解刻下“高下两难”的形状，咱们觉得刻下位置较低的券商板块（自2024年11月8日以来一直
中泰策略：表里扰动交汇下市集或如何演绎？
2025-06-26一、表里扰动交汇下市集或如何演绎？ 现时市集正处于表里战略变量交汇扰动的要道节点，国内“十五五”有经营奠定基调、公募基金校正或重塑市集，国外西洋关税博弈加重、好意思国国内战略不确定性增强等战略扰动均将对市集产生复杂影响。 国内宏不雅方面，高质料发展的中枢框架或不休强化，科技立异、制造业发展或照旧下一个五年目的的发展重点。 国内成本市集战略方面，公募校正影响或超出市集预期，重塑行业生态。《鼓励公募基金高质料发展作为决策》显赫增强了基金功绩比拟基准的拘谨力，对市集作风和财富成立产生深入影响，尤其体
申万宏源策略：成本阛阓策略构建了A股对宏不雅扰动的“停止墙”
2025-06-26一、本周好意思国国际生意法院作念出不容特朗普关税的行政令，随后上诉法院中止了该行政令，还原了特朗普关税引申。而好意思欧关税抵御再升级，各人生意新扰动出现。这是本周各人风险钞票波动的遑急痕迹，但幅度并不大。现阶段，特朗普关税预期变化(至极是旯旮轻易)，被视作不服稳、不行合手续的扰动。阛阓倾向于先不雅察证据，再作念交游，这种情况还会合手续一段技艺。 本周特朗普关税预期出现转机。5月28日好意思国国际生意法院作念出不容特朗普关税的行政令。随后好意思国政贵寓诉，上诉法院中止了该行政令，还原了特朗普关税
国金策略：外洋风险抬升 新一轮“波动率”上行周期或开启（附月度金股）
2025-06-26转头5月A股市集知道，关税冲击影响阶段性卤莽，国内降准及证监会鼓动险资入市和汇金托底等驱动市集脸色回暖，合座呈现颤动上行趋势，全月大盘指数知道略强于小盘指数。末端5月30日A股主要宽基指数中，北证50大涨，月度环比录得5.8%；其次创业板指、上证指数、沪深300等涨幅居前，月度环比鉴别录得+2.3%、2.1%、1.8%；而科创50、科创100等指数跌幅较大，月度环比鉴别录得-3.5%、-2.8%。结构层面上，一级行业中涨幅靠前的行业包括环保、医药、军工、银行、纺织衣饰等，月度环比鉴别录得6.8
广发策略：哪些成分可能使A股解脱暴躁的窄幅震撼区间？
2025-06-26流程4月的超跌反弹，A股商场运行围绕“平等关税”前的位置窄幅震撼，时刻除了立异药走出了为数未几的产业趋势除外，其它板块性契机多以主题轮动为主。预测来看，哪些成分可能成为首要trigger，使得A股解脱暴躁的窄幅震撼区间？ （一）可能的首要Trigger之一：中好意思关系 1、特朗普针对关税问题反复。后续中好意思热心的焦点是20%芬太尼关税和其他规模（比如232探问）的关税证实。 2、此前，全球商场有一个芜俚的担忧：当好意思国税收法案（共和党但愿在7月初）通事后，特朗普的计谋重点可能进一步由内转
西部策略：6月脉冲 并购重组可能成为热切契机
2025-06-261、6月脉冲，并购重组可能成为热切契机 咱们在5.25《6月脉冲》中领导，外洋短期很难发生大危急，而国内“超老例战术”空间翻开，6月市集易上难下，可阶段性寻找高弹性契机，并购重组可能成为热切契机。5.7国新办发布会后，并购重组战术落地再次插足快车说念，多起重磅并购重组式样正在开展，市集厚谊再次被燃烧。 2、并购重组行情的两大要求：战术宽松&功绩齐全 2010年以来有3轮战术宽松期：（1）13-15年移动互联网创新，完成并购的公司ROE在昔日得到提高，重组指数获取逾额收益。（2）18-19年受中