十大券商一周策略：行情向普涨演绎！商场估值重构契机较大
中信证券：瞻望纯资金驱动的主题会降温
在近期商场演绎完高切低后，咱们瞻望后续表里资回流港股的趋势会放缓，港股显然跑赢A股的景况会告一段落。年报季商场转头事迹驱动，A股核心财富蓄力高潮；特朗普的理思“计谋三部曲”程度在加速，好意思国在年中发生衰败的概率在显然提高；好意思国衰败预期走动不会影响中国财富，但信得过的衰败要是发生仍然会产生负面影响。瞻望春季躁动的中后段纯资金驱动的主题会降温，提倡聚焦A股和港股核心财富。
中信建投：中期“AI+”仍是核心干线
本周指数站上3400点，总市值立异高，商场走势考据了咱们近期的判断，且近20年来A股初度在好意思股大跌时间走出稳重行情，体现出商场的信心重估。短期需要贯注，本轮春季行情时期及空间照旧达到历史平均水平，结构上科技成长向顺周期上下切参照历史或仍有小幅演绎空间。但现时内需复苏仍以结构性为主，短期可连接符合再均衡，可爱一季报景气办法，中期“AI+”仍是核心干线。眷注行业：有色、建材、地产、电子、通讯、传媒、贪图机、机械开垦等。眷注主题：深海科技等。
广发证券：中期维度连接看好科技干线
商场以前期颓势板块补涨的款式成立格调弘远裂口，比以强势板块捏续暴跌来成立更成心，这也炫耀商场全体运行在比拟健康的状态中。跟着格调裂口短期弥合，科技成交额占比回落到高位的70%，科技大厂推崇加速，中期维度连接看好科技干线。
申万宏源：科技中级别调整的窗口未到
2025第二季度出口增速当然回落，重叠好意思对华关税恫吓，经济预期波动可能显然放大。顺周期乐不雅预期发酵仍有阻力。咱们觉得，经济内生改善需以供给出清为前提，2026才是关键窗口。这一次春季躁动，仍要濒临“四月决断”的查验，考据期到来保留一分领略。
顺周期预期成立，奢侈是短期利好脚迹重叠办法(刺激奢侈，生养激发，外资偏好)。督察中期科技产业趋势占优的判断，科技中级别调整的窗口未到。连接推选：国内AI算力和讹诈、具身智能、低空经济的投资契机。
国泰君安：下一阶段成长价值格调阶段性均衡
本周科技题材全体落潮，商场格调轮动有所加速。往后看，现时预期上修穷乏新边缘、商场微不雅走动结构仍待改善，延续股指震撼的判断。但由于已看到决策层扭转经济时局与援手成本商场的决心，股指下行风险雷同有限，调仓不空仓，策略上更可爱增长逻辑与事迹变化。
不外，由于穷乏转口贸易与汇率贬值的缓冲，国内出口需求瞻望也将濒临更大压力，1月—2月出口放缓信号已初步表露，商场预期的修正与企业盈利预期的波动或将冲击商场风险偏好，行业上转口北好意思、欧盟占比拟高的机械开垦/电气开垦/车辆及零部件等或受更大影响。
商场格调均衡，眷注计谋催化下的周期性财富成立：第一，内需计谋催化，低估值与低走动拥堵的周期性财富迎来成立。奢侈受益东说念主口计谋加码绽放后续计谋空间：港股互联网/商贸零卖/食物饮料；周期品受益供给侧解决加码，供需形式有望改善：有色/基础化工/钢铁/建材；低估值的金融板块也有望受益估值成立。
第二，附进4月财报季，眷注一季报事迹，联贯PPI/出口/产业数据追踪推选：新动力/汽车（含摩托车）/工程机械/家电等。
第三，在交易契机、社会成本与东说念主心共鸣的凝华下，科技“转型牛”干线确立，推选产业趋势明确的军工/AI基础尺度/智能驾驶。
星河证券：A股商场估值重构契机较大
中永久来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质坐褥力加速发展重叠一系列计谋提振下，A股商场估值重构契机较大。跟着存量计谋加速落实，一揽子增量计谋加力推出，国内经济基本面有望呈现出安宁改善态势。中永久资金加速入市的布景下，商场运行趋于踏实，在线配资投资者信心将进一步增强。后续还需眷注特朗普对华计谋以及国内经济基本面成立节拍的扰动。
总体来看，A股商场有望呈现出震撼上行的特征。成立方面，提倡眷注三个方面：第一是基于自主可控逻辑与发展新质坐褥力条目的科技立异主题。第二是扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。第三是连接看好安全边缘较高的红利板块，要点眷注央国企。
招商证券：奢侈有望成为AI+以外的第二干线
3月10日—14日，指数出现了显然反弹，在奢侈龙头的指导下，指数出现了突破式高潮。奢侈在2025年有望成为AI+以外的第二干线。
主要原因有：第一，1月—2月出口增速显然下滑，2025年出口预期承压，提振奢侈的伏击性提高。第二，2025年政府预算广义财政支拨增速显然提高，有望提高奢侈增速。第三，行将到来的年报及一季报季，目田现款流朝上拐点将会证据，奢侈限制改善幅度大，目田现款流收益率最高。第四，2024年，跟着预期的缩短，沪深300奢侈估值再度回落到20倍傍边，估值性价比拟高。第五，外资对中国财富的偏好可能从本年以来的科技股缓缓扩散到奢侈限制。
光大证券：奢侈行情改日仍具有捏续性
促奢侈是本年政府职责讲述的要点，改日有望看到计谋端的捏续催化；外资改日大约也将流入国内奢侈板块，给奢侈板块带来增量资金；奢侈板块现时走动也并不拥堵，不需要惦念走动面压力。空洞来看，咱们觉得奢侈行情改日仍具有捏续性。
投资契机方面，促奢侈的大布景下，主题性的契机大约也会时时涌现，如近期的二胎三胎。行业方面，以旧换新及行状奢侈值得永久眷注，如家电、奢侈电子、社会行状、商贸零卖等。现时奢侈计谋主要围绕以旧换新及行状奢侈张开，关联行业值得永久眷注。
以旧换新方面，参考1月15日国务院新闻办会议发言实质，可眷注家电、家装、奢侈电子等行业；行状奢侈方面，参考《对于促进行状奢侈高质料发展的想法》，可眷注社会行状、传媒、商贸零卖、医药生物等。
华西证券：本轮牛市有望从科技结构行情向普涨演绎
本轮中国科技牛行情不仅提振了公共投资者对中国科技产业的信心，更伏击的是改善了国内住户的投资与奢侈预期。股票商场高潮本人即可对住户信心产生提高兴用，2月以来中国经济未必指数捏续回升反馈投资者对中国经济的增长预期正在改善，后续跟着提振奢侈专项举止有酌量的落地显效，本轮牛市有望从科技结构行情向普涨演绎，受益奢侈计谋的大奢侈和加价关联的资源品板块均有契机。
民生证券：压制传统奢侈的成分在缓解
跟着好意思国经济走弱，好意思国例外论被阻抑，好意思国发起的科技议题正在落潮，投资者的眷注点也从好意思国和信息技巧向其他限制调理，寻找新的亮点。现时中国的亮点在于奢侈侧的变化：昔日3年压制传统奢侈的成分在缓解，计谋力度加大的同期也更着重长效机制的改革，同期有更多适应新业态的奢侈公司走出来。外洋的亮点在于：当公共金融国+科技国经济回落，而制造国或运行成立，且好意思国改日计谋也着重发展制造业时，什物质产的价钱核心或将系统上移。
当金融科技国向下，公共投资新议题正在生长：第一，昔日扼制成分安宁缓解、计谋援手力度加强且更为眷注长效机制改革的顺周期奢侈板块（食物、乳成品、啤酒、彩妆、裁缝制造、旅游等）。第二，金融+科技国向下，制造国成立，有色金属（铜、铝、黄金、小金属）将优先展现弹性，原油底部正在探明，眷注油气和卑劣化工。第三，需求侧受益于中欧两大经济体财政膨大的成本品有望迎来顺风（工程机械、钢铁、自动化开垦等）。第四，金融板要从红利切向顺周期（银行、保障）。