黄金: 你不知说念的10个冷学问
一、上世纪70年代于今，好意思元相对黄金贬值99%
这试验上反应了法币体系的内在逻辑。
1971年布雷顿丛林体系判辨后，好意思元与黄金脱钩，好意思元对黄金的价值大幅贬值。
以1971年35好意思元/盎司为基准，2025年4月黄金价钱一度跳跃3450好意思元/盎司，好意思元相对黄金贬值超99%。
列国货币失去了黄金锚定，通胀成为了政府征收的“隐形税”。
这背后的逻辑，亦然比特币的金融学“第一性旨趣”之一。
二、黄金不产生现款流，长周期没跑赢好意思国股市
诚然黄金把好意思元秒成渣，然则，以1900年为基准，黄金的真实购买力基本保管不变；
而股市（如标普500）的真实报恩率年化约7%。
从1801年至2014年，黄金涨到3倍，（好意思国）股票涨到100万倍。
这个对比揭示了黄金手脚“价值储存”而非“升值器具”的试验。
然则往时数十年，黄金报恩可以。参见下图。
1971年至2025年，黄金年化报恩8.2%，标普500为7.8%，纳指为10.6%。
2005年底至2025年头，外洋金价从每盎司500好意思元高涨至3350好意思元傍边，年化报恩率约为9.7%，同时标普500指数的年均涨幅为9.82%。
近5年，黄金年化收益率高达16.2%，标普500约为12.3%，纳指为15.85%。
不外，从更长周期（如百年圭臬）来看，黄金的年化试验报恩率仍低于好意思股，但在往时20年、尤其是危机和通胀周期中，黄金手脚避险资产的推崇极为特等。
浅显综合近几十年，黄金竟然莫得现款流，但货币贬值太狠。而科技是另外一种炼金术。
三、中央银行的黄金博弈
民众央行黄金储备约为3.5万吨，其中好意思国占比最高（约8133吨）。
意思的是，德国花了7年时辰才从好意思联储运回其300吨黄金储备，这背后的地缘政事含义值得深想。
好意思国、德国、法国等发达国度的黄金储备量众多，且黄金在外汇储备中占比极高，均跳跃70%，走漏出其对黄金手脚战术储备资产的高度宠爱。
乌兹别克斯坦、葡萄牙等国的黄金占比以致跳跃75%，在民众居前。
中国的黄金储备量位居全国前方，但占外汇储备比例仅为6.5%，仍有进步空间。
新兴商场国度（如波兰、土耳其、约旦等）比年来合手续增合手黄金，黄金在其外汇储备中的占比也安宁进步。
四、黄金的稀缺性
现时东说念主类历史上开导出来的一起黄金约莫为17万~25万吨，如果一起熔成一个立方体，边长唯有22-23米傍边，远莫得遐想中多。
如果把系数黄金分给民众每个东说念主，每东说念主分到的还不到一枚适度的分量。
在19世纪之前，东说念主类几千年系数开导的黄金不到1万吨，而19世纪后半叶50年内的产量跳跃此前5000年的总额。
地球绝大部分黄金其实深藏在地核中，地壳中可开导的黄金仅仅极小一部分。
五、黄金来自星辰死亡
地球上的每一粒黄金都出身于超新星爆炸或中子星碰撞。
当大质料恒星生命拆伙时，顶点的温度和压力能力合成比铁更重的元素。
从这个角度看，咱们带领的每件金饰都承载着寰宇的历史。
地球上大部分可开导的黄金其实来自于陨石。
地球酿成初期，黄金等重金属大多千里入地核，今天地壳中的黄金主如果约39亿年前一场巨大“陨星雨”带来的。
六、黄金来是大当然的区块链
黄金是少量数在当然界中以单质（金属块或颗粒）存在的金属之一，这亦然东说念主类很早就能径直运用黄金的原因。
黄金具有极高的化学适应性，不会被空气、水或大巨额化学物资氧化和腐蚀，这亦然为什么几千年前的黄金成品于今还是光亮如新。
黄金的延展性极强，1克黄金可以拉成2000米长的细丝，巧合锤成0.0001毫米厚的金箔。
黄金的密度极大，19.3克/立方厘米。一个直径46毫米的纯金球重达1公斤。
黄金的熔点高达1064.43°C，“炼炼”恰是源于黄金高熔点和化学适应性。
由于黄金的化学适应性，炒期货险些系数被开导出来的黄金于今仍以某种神气存在于地球上，不管是手脚珠宝、金条、电子元件如故艺术品。
综合而言，黄金具有某种抵御岁月蹉跎、抵御熵增的“天性”。
七、黄金的主要用途
黄金用途结构（2024年）如下：
宇航员头盔的面罩上会镀一层薄薄的黄金，这层黄金可以有用反射太阳放射，保护宇航员的眼睛和面部免受热烈太阳光和无益射线的伤害。
由于黄金优良的导电性和抗腐蚀性，它被广博应用于高端电子成立中，如手机、电脑和航空航天成立的电路板接点和经营器。
一部普通iPhone中约莫含有0.034克黄金。
好意思国地质拜谒局（USGS）和多家电子回收企业的公开数据都走漏，一吨废旧智高手机（约7000部）可以回收约300-350克黄金——这个数据高于金矿。
一般需要25到33部智高手机，能累计出1克黄金。
黄金可以吃，但不可被消化。
八、东说念主类的黄金贵重
平均每个成年东说念主体内含有约0.2毫克的黄金，主要散布在血液中。诚然数目轻细，但从概率角度想考，这意味着黄金在生物系统中并非完全“异物”。
东说念主类对黄金的偏好可能有进化基础。黄金的神志近似训导果实和阳光，触发了咱们大脑中的奖励机制。这种“审好意思偏见”在投资有筹画中可能导致非感性行径。
黄金险些永不陈旧，鲜艳着东说念主类对不朽的渴慕。但每个东说念主领有黄金的时辰却极其有限。这种矛盾反应了东说念主类抵御时辰荏苒的枉费悉力。
九、黄金价值的社会建构
黄金的“价值”很大程度上是社会共鸣的居品。
在某些历史期间和地区，盐、贝壳或石头曾经上演近似变装。
这辅导咱们想考：什么才是真实的"价值"？
黄金不仅是钞票鲜艳，更在浊世被视为“保命钱”。“盛世古董，浊世黄金”反应了黄金在危机时刻的避险属性。
摩根大通资产责罚公司民众商场策略师AaronHussein暗示，黄金的恒久施展时很大程度上取决于时机。
a、在往时的三十五年里，不管是从王人备值如故从风险鬈曲值来看，黄金推崇较差，落伍于股票、房地产和林地，报恩率与债券同样，但波动性是债券的三倍。
b、在往时的二十五年里，黄金是推崇最佳的资产类别之一，跳跃了股票、债券以及房地产和林地等其他什物资产。
然则，如故那句话，单标的的、短期的瞻望，可能都会颠倒危急。
十、黄金和数字货币
跟着数字货币发展，黄金的货币属性正在被从头界说。年青一代更烦闷合手有比特币而非黄金，这种偏好转化值得恒久关心。
比特币市值约为2万亿好意思元以上，黄金市值约为20万亿好意思元以上。
黄金是物理稀缺的极致体现——来自星辰死亡，总量有限，永不陈旧。
而比特币则是东说念主类历史上第一次创造的数字稀缺——通过密码学和共鸣机制，在捏造全国中复制了稀缺性。
从概率论角度，比特币的供应弧线是详情趣的，而黄金的供应则充满省略情趣（新矿发现、期间冲破等）。
50岁以上的东说念主群普遍觉得“手中有粮心中不慌”，黄金的物理属性赐与他们安全感。25-40岁群体更容易收受比特币。
黄金代表了物资方针的钞票不雅——价值必须有物理载体，必须可触摸、可感知。
比特币代表了信息方针的钞票不雅——价值可以隧说念由信息组成，由数学和密码学保证。
黄金很筹算，比特币更筹算。
黄金均值高（不管是合手有的散布，如故共鸣的一致），比特币方差大。
比特币是新经济对老钱的各式“掠取”中的一种。
以上不对反应了东说念主类社会正在资格的压根转型：从原子经济向比特经济的过渡。
畴昔的钞票神气会是什么样？
从贝壳到黄金，从黄金到法币，从法币到数字货币——东说念主类货币史是一部抽象化程度。
黄金可能是物理货币的尽头，比特币则可能是数字货币的开首。
问题在于：这种进化是线性的，如故周期性的？
“省略情的全国”会不会让东说念主们从头回到对物理资产的依赖？
数字考究与物理全国的博弈，最终可能会在某种羼杂花式中找到均衡。
临了：以上系数考虑，都揭示了东说念主类全国的第一旨趣——熵增。
好的会变坏，生会死，年青会软弱，牢靠会陈旧，钱会变成渣。
黄金，手脚大当然的区块链，元素周期表上颜值较高的一个，自古以来的价值共鸣，似乎成为了这个泥沙俱下（但又在科技运行下迅猛上前）的全国的浮标之一。
（本文不组成任何上文说起资产的投资提议。）
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