不测吗？岂论是公募已经对冲基金，好意思国机构多半“低配”科技股

尽管科技股是本年市集上升的主要驱能源，但好意思国主流机构投资者却多半聘用与其保捏距离。

据追风来去台音问，高盛分析师Sean Watkin最新讲述领略，二季度，好意思国机构投资者现时对科技股成立较着偏低，公募基金对信息时候板块的低配进度创下历史记载，对冲基金的科技股成立也处于2024年以来的最低水平。

讲述领略，公募基金和对冲基金现时最为超配的板块是医疗保健和工业股。比较之下，两类机构均大幅低配TMT（科技、媒体、电信）板块。

第二季度，两类机构投资者均增捏了金融板块，该板块在对冲基金热点股票榜单中占据主导地位。第一老本（Capital One）成为公募基金和对冲基金同期大幅增捏的明星股票。

公募基金科技股低配创历史新高

公募基金对科技股的严慎作风达到前所未有的进度。

讲述数据领略，公募基金现时对信息时候板块的低配进度创下历史记载。对冲基金对科技股的成立相通保捏严慎态度，低配进度为2024年以来最高。

讲述称，这种一致性的低配战术标明，机构投资者多半以为科技股濒临估值压力或增长放缓风险。

十分值得珍爱的是，谷歌母公司Alphabet行为科技巨头之一，不仅出当今公募基金减捏最多的20只股票名单中，同期也位列对冲基金捏股下落幅度最大的“陨落之星”榜单。

科技股“七姐妹”捏仓出现分化

在备受怜惜的科技股“七姐妹”（Magnificent 7）成立方面，公募基金和对冲基金呈现天差地远的战术。

公募基金进一步扩大了对“七姐妹”的低配幅度，从一季度的723个基点扩大至819个基点，且对七只股票均有不同进度的减捏。

对冲基金则逆转了多年来的趋势，运转增多对七巨头的举座敞口。七大巨头在对冲基金多头组合中的权重从第一季度的11.8%上升至12.8%。

但对冲基金在个股层面推崇出较着分化：减捏了Meta和Alphabet，同期增捏了英伟达、亚马逊和苹果，网贷而特斯拉是自2022年以来初次再行参加对冲基金VIP名单。

讲述数据领略，自2013年以来，在“七姐妹”中，公募基金和对冲基金同期捏有的个股组合的年化平均申诉率为16%，高于标普500指数的12%。

不外，优异推崇也对应着更高的估值，该组合的预期市盈率中位数为29倍，远高于标普500指数因素股的19倍。

金融板块获机构意思意思

讲述还领略，二季度，公募基金和对冲基金均对金融板块推崇出浓厚兴致，纷纷加大成立力度。金融板块在对冲基金热点股票增捏榜单中占据主导地位，领略出机构投资者对该板块远景的乐不雅预期。

在具体所在聘用上，第一老本推崇最为凸起，成为两类基金司理基于净捏股变化揣测的东谈主气增长最大的股票。此外，Fidelity National Information Services、Nu Holdings和SouthState等金融股也置身对冲基金"新星"名单。

现时，公募基金和对冲基金共得意思意思的股票仅有7只，包括AppLovin、CRH、万事达卡、嘉信理财、Spotify、Visa和Vertiv。这些个股的组合年头于今已跑赢标普500指数11个百分点。

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