天风证券：手机等居品购新补贴或拉动半导体需求
天风证券研报以为，手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。瞻望后头不错看到世界更多地区将手机等居品纳入补贴鸿沟，在AI普及了新址品的使用体验的布景下，瞻望购新补贴或加快浮滥者换机，提议关爱手机/平板/智高东谈主表手环联系芯片需求的普及。
全文如下天风·电子 | 手机等居品购新补贴或拉动半导体需求
手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。咱们瞻望后头不错看到世界更多地区将手机等居品纳入补贴鸿沟，在AI普及了新址品的使用体验的布景下，咱们瞻望购新补贴或加快浮滥者换机，提议关爱手机/平板/智高东谈主表手环联系芯片需求的普及。
上周（12/30-01/03）半导体行情逾期于主要指数。上周创业板指数着落8.57%，上证综指着落5.55%，深证综指着落7.16%，中小板指着落6.79%，万得全A着落7.00%，申万半导体行业指数着落10.78%。半导体各细分板块一皆着落，半导体制造板块跌幅最小，IC瞎想板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测板块上周着落12.0%，半导体材料板块上周着落8.5%，分立器件板块上周着落9.8%，IC瞎想板块上周着落12.4%，半导体开发板块上周着落9.9%，长胜优配半导体制造板块上周着落7.2%，其他板块上周着落10.5%。
受益于新款旗舰手机发布、双十一等浮滥节等成分影响瞻望行业终局销售额有望环比握续增长，咱们以为应该提高对需求端翻新的敏感度，优先被浮滥者袭取的AI终局，有望成为新的热点期骗，长久来看天风电子团队已掩饰的半导体蓝筹股面前也曾处于估值的较低水位，打算上握续优化迭代的公司鄙人一轮周期高点有望获得更好的商场份额和盈利水平。翻新方面，瞻望东谈主工智能/卫星通讯/AR或将是较大的产业趋势，产业链个股有望跟着本领翻新的程度握续体现出主题性契机。
手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。1月3日国度发改委示意，网贷对个东谈主浮滥者购买手机、平板、智高东谈主表手环等数码居品赐与补贴。在24年提前下达本年约1000亿元神态清单的基础上，近期再下达一批神态清单，鼓励尽快酿成什物责任量。11月以来，江苏、贵州等地赓续开启手机补贴，在发改委的教会下咱们瞻望后头不错看到世界更多地区将手机等居品纳入补贴鸿沟，在AI普及了新址品的使用体验的布景下，咱们瞻望购新补贴或加快浮滥者换机，提议关爱手机/平板/智高东谈主表手环联系芯片需求的普及。
CES召开，智能眼镜厂家争相参与“科技春晚”，AIPC握续本领迭代，关爱新品发布。CES2025于1月7日至10日在好意思国拉斯维加斯召开，除英伟达、AMD、三星、英特尔、亚马逊、索尼等科技巨头外，雷鸟翻新、INAIR、小派科技、大一又VR、雷神科技、Rokid、Vuzix、玩出盼愿、李未可、XREAL、亿境假造、中科创达等XR鸿沟着名品牌也将携其最新恶果亮相CES2025。咱们以为AI期骗的闇练将成为加快智能眼镜浸透率普及的首要成分，展会有望加大产业链各步骤对智能眼镜生态的关爱，加快期骗开发和生态树立。AIPC大厂新品有望侍从AMD新品赓续推出，说明techradar预测，AMD瞻望推出的新品包括RDNA4显卡、更多Ryzen9000解决器（包括新的3DV-Cache居品）以及大量APU，这些APU有望鼓励浮薄型游戏札记本电脑和PC游戏手握开发的发展。
好意思对华科技投资截至1月2日启动成效，好意思商务部实体清单再加11个中国实体，握续关爱半导体自主可控场合。2025年1月2日，前期好意思国财政部发布的对华科技行业投资（东谈主工智能/打算机芯片/量子打算鸿沟）的截至风雅成效。1月3日，好意思国商务部文告将中国11个实体加入实体清单，包括中科院长春光机所/亚光电子/雷电微力等。咱们近期在多篇讲演中反复强调了半导体自主可控需求蹙迫，外部（海外政事不踏实性）和里面（策略鼓励，大厂扩产）的共同作用下，咱们握续看好原土半导体开发材料/EDA/IP等鸿沟的投资契机。
提议关爱：
1）EDA/IP及瞎想劳动：芯原股份/灿芯股份/华大九天/概伦电子/广立微
2）半导体瞎想：汇顶科技/想特威/扬杰科技/瑞芯微/恒玄科技/普冉股份/江波龙（天风打算机纠合掩饰）/东芯股份/复旦微电/钜泉科技/晶晨股份/力合微/全志科技/乐鑫科技/寒武纪/龙芯中科/海光信息（天风打算机掩饰）/北京君正/澜起科技/聚辰股份/帝奥微/纳芯微/圣邦股份/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/民德电子/想瑞浦/新洁能/兆易翻新/韦尔股份/艾为电子/卓胜微/晶丰明源/希荻微/安路科技/中科蓝讯
3）半导体材料开发零部件：雅克科技/鼎龙股份（天风化工纠合掩饰）/和远气体/正帆科技（天风机械纠合掩饰）/朔方华创/富创精密/精智达/沪硅产业/上海新阳/中微公司/安集科技/盛好意思上海/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/凯好意思特气/金海通（天风机械纠合掩饰）/鸿日达/精测电子（天风机械纠合掩饰）/天岳先进/国力股份/新莱应材/长川科技（天风机械掩饰）/联动科技/茂莱光学/艾森股份/江丰电子
4）IDM代工封测：伟测科技/中芯海外/华虹半导体/长电科技/通富微电/期间电气/士兰微/扬杰科技/闻泰科技/三安光电
5）卫星产业链：海格通讯（天风通讯掩饰）/电科芯片/复旦微电/北斗星通/利扬芯片
风险教导：地缘政事带来的不成预测风险，需求复苏不足预期，本领迭代不足预期，产业策略变化风险。